2月3日逆回购利率下调 货币政策逆周期调节力度正在加大

2020-02-03 10:45:52 来源:金融界网站 华资实业20%大肉分享

  2020年2月3日,央行开展7天期和14天期逆回购共计1.2万亿,中标利率分别为2.40%、2.55%,上次分别为2.50%、2.65%。对此,东方金诚首席宏观分析师王青给出四点解读:

  一、今日央行不仅开展大额逆回购,而且下调中标利率,表明在疫情影响背景下,货币政策正在量、价两方面同时发力,逆周期调节力度明显加大。

  二、本次公开市场利率下调,预示着本月20日1年期LPR报价恢复下行几乎已成定局,我们预计下调幅度也在10个基点左右。考虑到此前三次一年期LPR报价下调幅度均为5个基点,这意味着市场化降息过程将会加速。

  三、在本月20日之前,预计央行还会开展例行MLF操作,届时MLF招标利率也有望下行,政策利率体系将联动调整。这意味着自去年11月5日MLF招标利率三年来首次下调后,政策性降息过程也将持续。

  四、市场影响方面,逆回购利率下调将推动“宽货币”势头,市场资金面有望进入较为宽松状态,这会直接利好债市。其次,若本月LPR报价跟进下行,则企业贷款利率有可能以更大幅度下调。这将在一定程度上激发企业贷款需求,预计一季度新增社融、人民币信贷规模将较大幅度超过上年。我们判断,未来一段时期信贷、社融及M2等金融数据回升幅度将会加快,这将有效缓冲疫情给宏观经济带来的短期冲击。

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关键词阅读:逆回购利率 货币政策 逆周期调节

责任编辑:申雪娇 RF13056
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