央行公开市场操作力度加大 确保流动性充足供应

2020-02-03 09:14:54 来源:金融时报 作者:李国辉 徐贝贝 华资实业20%大肉分享

  央行2月2日下午发布公告,为维护疫情防控特殊时期银行体系流动性合理充裕和货币市场平稳运行,2020年2月3日中国人民银行将开展1.2万亿元公开市场逆回购操作投放资金,确保流动性充足供应,银行体系整体流动性比去年同期多9000亿元。

  央行通常是在开展公开市场操作当天发布公告,这次则提前一天发布进行公开市场逆回购操作公告。中国民生银行首席研究员温彬表示,在当前疫情防控特殊时期,此举有利于保持节后市场流动性充足供应,有助于金融机构做好流动性管理,避免市场恐慌情绪,维护货币市场利率平稳运行,稳定市场预期。

  2月3日当日公开市场逆回购到期量为1.05万亿元,这意味着当日将实现净投放1500亿元。从历史上看,春节过后,节前投放的现金大量回流银行体系,且银行体系季节性流动性需求下降,央行一般都会暂停公开市场逆回购操作,并通过逆回购到期自然回笼流动性。

  此次央行将于节后开市第一天即开展逆回购操作净投放流动性,对冲到期的逆回购资金,并保持在比以往年份更加充足的水平。温彬表示,这体现了央行充足供应流动性的决心和操作上的灵活性,为金融机构支持疫情防控、服务实体经济和保持金融市场稳定送出了“定心丸”,有利于稳定金融机构预期,提振金融市场信心。

  本次人民银行将通过公开市场逆回购操作方式投放1.2万亿元资金,这是2019年2月份以来单次规模最大的一次,预计本次银行体系整体流动性将比去年同期多9000亿元。

  “这清晰传递出央行前瞻性地保持流动性充裕的政策信号。”兴业银行(行情601166,诊股)首席经济学家、华福证券首席经济学家鲁政委说,此次央行于节后没有让逆回购自然到期,而是立即开展逆回购操作净投放流动性,并保证银行体系整体流动性比去年同期要充足,主要是考虑到了疫情特殊时期不确定因素比较多,市场流动性需求可能增加。央行此举有利于增强金融机构支持疫情防控、服务实体经济的能力,有利于稳定金融机构预期,提振金融市场信心。

  2月3日,股市将迎来节后的首次交易日,受前期股市暂时休市的看空压力累积和集中爆发影响,各方持有资金的需求上升。中国银行(行情601988,诊股)研究院高级研究员李佩珈认为,这要求货币政策加大逆周期操作力度,为金融市场的平稳运行提供条件。与此同时,出于防控疫情的需要和经济平稳增长的需要,也需要货币政策加大逆周期操作,为疫情地区企业和受疫情冲击较大的企业提供更多金融支持,帮助实体经济渡过难关。

  人民银行副行长潘功胜此前表示,2月3日金融市场开市后,人民银行将提供充足的流动性,加大逆周期调节强度,保持金融市场流动性合理充裕,维护货币市场利率平稳运行。特别是考虑到疫情特殊时期和延期开市的双重影响,人民银行将通过公开市场操作、常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具向市场提供流动性。

  银保监会副主席曹宇强调,近两年金融市场的韧性显著增强,抗冲击能力大幅提升。目前,银行保险机构对金融市场资金供给保持稳定。银行业债券投资占整个债券市场规模80%左右,是主要的债券市场资金供应方,在货币市场等领域也是参与主体。其向合格投资者发行理财产品投资于股票市场的资金也保持稳定。

  在李佩珈看来,加大公开操作市场力度是确保流动性合理充裕的及时之举,有利于熨平金融市场的过度波动,也有利于降低金融机构融资成本并最终推动企业融资成本下行。

  受春节提现需求上升、信贷投放“开门红”、地方债集中发行影响,每年的1月份都是资金需求的高峰期,这使得货币市场拆借利率维持在相对高位。节前最后一个交易(1月23日),Shibor隔夜拆借利率为2。44%,相比去年同期高18个BP。

  “疫情对金融市场的影响将是暂时的和可控的。”李佩珈指出,从2003年SARS疫情发生的历史经验看,疫情对我国经济的影响是暂时的,如果肺炎疫情的扩散能够得到有效控制,市场的恐慌情绪就会下降,其对经济的影响会逐渐消除。当前中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化,这决定了在疫情防控取得积极进展后,投资者情绪将有所缓和,疫情对金融市场的影响将是短期的、暂时的和可控的。与此同时,中国金融体系总体稳健,金融机构风险抵御能力较强,也为我国应对潜在金融波动创造了条件。

  责任编辑:张缘成

关键词阅读:央行 公开市场操作 金融市场 市场流动性

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